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历经2024的严峻考验后，新加坡制造业预计在2025年反弹 工业自动化

历经2024的严峻考验后，新加坡制造业预计在2025年反弹

在过去的15年时间里，新加坡的制造业产值翻了一番。尽管该国制造业在2023年经历了增速放缓，2024年或将面临增长低谷，但2025年新加坡制造业有望实现复苏。 在过去15年里，新加坡的制造业产值急剧增长，在2007到2022年间几乎翻了一番。然而，2023年该国制造业产值增速预计将明显放缓至3.1%，相比2022年下滑超10个百分点，并且很可能在2024年出现负增长。我们预计，2024年新加坡的制造业前景短期内不容乐观，但随着全球半导体市场从目前的负面行情中逐步复苏，2025年其制造业产值将迎来回升。 实际上，为了应对持续高涨的通货膨胀，新加坡中央银行采取了维持相对较高利率水平的策略。在这种通胀和利率双高的背景下，新加坡经济在2023年经历了艰难时期，制造业产出增速放缓。 新加坡是Interact Analysis独有的“全球制造业产值追踪指标（MIO）”中新添加的第11个亚太国家。MIO追踪全球45个重点国家的制造业、93个细分行业自2007年以来的发展情况，并结合对各行业经济周期的监测，预测各制造业行业未来5年发展趋势。 新加坡经济主要依赖服务业，农业占比很小，大约四分之一的国内生产总值（GDP）来自工业部门。其中制造业是新加坡经济增长的关键支柱，在过去15年中，积极的商业法规和政策，以及天然的深水港优势推动了新加坡制造业的迅猛增长。同时，新加坡是亚洲地区第五大机械设备生产国，2022年新加坡机械设备行业产值达到270亿美元。 在过去的15年里，新加坡的制造业产值几乎翻了一番 对半导体行业的高度依赖，导致目前增长低迷 新加坡的制造业部门覆盖并不完全，产值集中在几个特定行业中，尤其是半导体与相关零部件、化学品与制药行业，占其总制造业产值的比例分别达到43.7%和18%。这两个行业属于高端制造业，对占地面积需求小、利润高，非常适合新加坡。 S半导体与相关零部件占新加坡制造业产值近一半（44%） 目前，全球半导体市场的不景气已经对新加坡的制造业产值造成了严重影响。由于疫情后两年半导体市场的繁荣，今年需求下降的情况按同比计算表现得尤为明显。不过，我们看到需求最低迷的时段很可能已经过去，预计半导体行业将在明年开始逐步复苏，2025年起将重新为新加坡制造业提供明显的增长动能。 新加坡的制造业产值预计将从2025年开始稳步上升。 有限的土地资源和积极的商业法规吸引高附加值制造业 新加坡制造业产值规模位于荷兰和澳大利亚之间，年产值约为2000亿美元。作为一个主权岛屿城市国家，新加坡的面积大约仅为伦敦的一半；有限的土地资源和高昂的劳动力成本意味着，制造业企业必须非常谨慎地选择在当地生产的产品。因为没有足够的空间容纳大规模的生产场地，企业必须精心规划其生产流程和布局，以确保高效利用有限的资源。 许多工业机械和自动化公司选择在新加坡设立总部，但生产设施布局在邻近地区。新加坡的制造业重点放在高科技产业和体积较小的零部件生产上，如半导体、齿轮、轴承、压缩机，与较大的成品相比，这些产品对存储空间的需求相对较小。因此我们会看到，许多在新加坡拥有生产基地的机械设备企业经营的业务是为大型机器生产零部件。…
Qiu, Erin
2023-12-06
全球制造业或于2025年复苏，需要稳健的财政政策支持 工业自动化

全球制造业或于2025年复苏，需要稳健的财政政策支持

从全球制造业的视角来看，2024年，美国和欧洲制造业将进入一段短期的轻度衰退，而其他地区则出现了初步复苏的曙光。 根据Interact Analysis最新的全球制造业产值追踪指标（MIO），如果实行适当的财政政策，2025年，部分地区制造业有望实现复苏。 与二季度相比，第三季度的MIO指标对全球制造业的预测变化不大。对美洲、欧洲等许多地区来说，2024年仍将是艰难的一年，但预计到2025年形势会好转。MIO预测中，明年的形式更类似于轻度衰退，对制造业的打击不会过于严重，只要各国政府实施正确的政策刺激经济增长，并避免引发大规模通货膨胀，全球制造业有望很快走出衰退周期。 相较于二季度的预测，本次更新预期2024年的降幅略有扩大，同时我们对2025年的增长率反弹预测下调，由于市场担忧2024年的收缩趋势有可能延续至2025年初。 预计2024年全球制造业产值将略有下降，2025年将恢复增长。 中国对于全球制造业的持续增长至关重要。尽管中国2023年的制造业产值增长率被小幅下调至3.2%，但中国经济预计逐步摆脱年初的缓慢增长趋势，并持续复苏。随着中国政府各项刺激政策的效果逐渐显现，我们对2024年中国制造业增长预测值从2.9%小幅上调为3.0%。考虑到中国在全球制造业中的重要地位，这一预测值的上调将有助于支撑全球制造业的增长。如果没有中国的参与，全球制造业产值将出现-1.8%的萎缩，而非0.3%的增长。 Interact Analysis也将密切关注利率和经济刺激政策对全球经济及其制造业的影响，因为确实存在出现滞胀或需求不足的风险。 在第三季度全球制造业产值（MIO）的更新中，我们将MIO的预测期延长一年至2028年，并新增了对新加坡的预测，使MIO指标总共涵盖45个国家、72个制造终端用户行业、30个机械行业，广泛涉及供应链中的两类参与者（机械行业和制造业的终端用户）。最新版本是迄今为止覆盖范围最广的预测。 全球经济低迷会持续吗？ 由于全球局势不容乐观，我们对制造业产出的整体预测较上一季度略有下调。然而，衰退情形是否将局限于部分地区市场，还需要进一步观察。目前所有宏观指标都表明，预计在2024年，全球制造业将出现轻微衰退，但预计将在2025年恢复增长。 2023年，欧洲最大的几个国家仍将面临经济萎缩或微弱增长的困境，这也导致我们将该地区的经济增长预期下调了0.5个百分点。在大多数欧洲国家，今年汽车行业的表现较为强劲，但这还不足以抵消化工制药以及纺织机械等其他行业的疲软表现。继2023年略有增长之后，我们预计法国(-1.3%)和德国(-1.4%)的制造业产值将于2024年出现负增长，而英国制造业2023年即表现不佳，全年预期增长率仅为0.21%，预计在即将到来的制造业衰退周期后也仅能实现微弱的复苏。 此外，得益于今年强劲的开局，美国第三季度国内生产总值年增长率接近5%（4.9%），但其对制造业产值的影响尚未显现。目前我们正处于“美联储观察期”，美联储的反应可能将决定美国经济着陆的力度。如果降息过快，通货膨胀压力将卷土重来，甚至出现滞胀，这将预示着更长时间的增长不佳。如果降息过慢，需求将受到抑制，制造业以及整体经济都将受到冲击。 汽车行业表现抢眼，半导体及零部件市场前景乐观…
Qiu, Erin
2023-11-06
全球制造业产值 – 2023Q2 全球制造业产值(MIO)行业追踪

全球制造业产值 – 2023Q2

2022年，东盟十国按GDP总量排名为：印度尼西亚、泰国、新加坡、越南、马来西亚、菲律宾、缅甸、柬埔寨、文莱、老挝。其中前六国也被称为“金边六国”，经济总量较大，皆在4000亿美元以上，体量最大的印尼2022年GDP超过1.3万亿美元；而缅甸等四国2022年GDP皆在600亿美元以下。不过，金边六国中，新加坡、越南、马来西亚、菲律宾四国的GDP总量非常相近，排名也时有变化，2023年上半年马来西亚与菲律宾的GDP（折合美元）就超过了越南。印度的GDP总量几乎相当于东盟六国的总和，2022年GDP达到3.39万亿美元。
Qiu, Erin
2023-08-22
全球制造业产值 – 2023Q1 全球制造业产值(MIO)行业追踪

全球制造业产值 – 2023Q1

全球经济正面临着前所未有的下行压力，作为亚洲地区的关键经济体，中国、越南和泰国的经济表现备受关注。根据Interact Analysis的全球制造业追踪指标（MIO），我们从国内生产总值、工业生产情况、出口及外商投资四个主要方面对比了中、越、泰三国的经济形势。 国内生产总值（GDP）：出口承压，增长放缓 首先看越南。2022年前三季度，越南GDP同比增速屡创新高，第三季度更是达到创纪录的13.7%，引起了国际上的广泛关注，加之当时中国国内经济形势不确定性大，引发了许多关于国内制造业向越南转移的担忧。然而进入2022年第四季度，随着美联储加息持续，欧美外需回落给亚洲经济体的出口普遍带来下行压力，越南GDP增速也明显放缓。进入2023年，去年的高基数影响，叠加越南高度依赖的电子行业需求持续不景气，基本可以预期越南今年的GDP增长压力将明显增大。 接下来看泰国。泰国2022年的GDP增速走势与越南相近，受外需拉动，前三季度逐步走高，第四季度显著回落。2022年综合来看，泰国的GDP增长率低于市场预期，仅为2.6%，而2021年全年泰国GDP增长1.5%，2020年为负增长6.1%，也就是泰国GDP至今未回到疫情前水平。从绝对值来看，根据泰国国家经济和社会发展委员会（NESDC）数据，2022年泰国实际GDP（排除价格因素）为10.68万亿泰铢，仍不及2018年的10.69万亿泰铢。2023年第一季度，泰国GDP增速有复苏迹象，但主要受到服务业及基建拉动，工业产值仍同比下跌3%。全年来看，市场预期泰国GDP增速或将略高于2022年水平，但由于出口的不确定性，加之全球经济衰退的风险，增长空间也比较有限。 最后来看中国的情况。2023年第一季度，中国经济以较为良好的复苏开局，在前两年第一季度较高的增长基数上，继续实现了4.5%的同比增长。不过，4、5月数据表明经济复苏有所放缓，2023年第二季度的增长率可能低于预期。但考虑到去年二季度的低基数，同比增长率或能维持温和。全年来看，要实现5%左右的增长目标，下半年需要持续发力，保持较高的增长势头。提振内需、进一步激发民营经济活力仍十分关键。 工业生产指数：中国有所回升，越南由正转负，泰国持续下跌 从规模以上工业增加值来看，中国2023年第一季度数据环比有所回升，但不及GDP回升幅度。1-4月，全国规模以上工业企业利润下降20.6%，利润的降低影响企业投资意愿，为下半年工业产值的增长带来一定压力。分行业来看，增长强势行业由去年底的上游原材料行业过渡到中游制造环节，电气机械和器材制造业、汽车制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增速领先，并在出口方面仍保持一定韧性。 相比之下，越南及泰国的制造业增长情况更加不容乐观。泰国工业生产指数自2022年10月开始已连续7个月同比下跌，今年一季度降幅虽有收窄，但仍达到-3.9%，四月份更是暴跌至新低-8%。不过，泰国制造业的引擎之一，汽车行业生产指数自2022年以来一直保持正增长，2023年一季度仍达到6.2%。 越南工业生产指数则与GDP走势相近，自去年四季度以来持续走弱，今年一季度录得同比-0.8%，其中手机、手机配件行业生产指数同比皆下降超过13%。此外，越南去年增长亮眼的汽车行业今年一季度生产指数同比也低至17.8%，一定程度上受到其国内汽车销量下降的影响。 出口：中国表现强韧，越南急速回落，泰国降幅收窄 2022年前三季度，越南出口走出了亮眼的增长曲线，一度引发国内对制造业向越南加速转移的担忧。但进入2022年第四季度，随着美国加息带来的欧美经济体需求回落，全球经济降温，重出口的主要亚洲经济体都面临着增长压力，越南出口同比增速也急速回落至与中国、泰国相似水平。 进入2023年，中国出口受益于产品多样、目的国广泛，表现出了相当的韧性，一季度回升至同比正增长；泰国依托不俗的汽车出口表现，一季度货物总出口额同比降幅收窄；而越南受其高度依赖的电子行业影响，2023年一季度出口降幅进一步扩大，同比下降11.9%。 外商直接投资（FDI）：增长放缓 今年以来，外商直接投资在中国出现增长放缓趋势，而在越南已出现明显下降。中国商务部数据显示，2023年1-4月全国吸收外资同比增长2.2%，环比1-3月下降2.7个百分点，自今年以来该累计同比数据呈现下降趋势。越南的外商直接投资净流入总额则自2022年起一直处于同比下降状态，今年一季度更是同比暴跌39%。…
Qiu, Erin
2023-06-13