工业自动化

东南亚地区正在积极打造一系列全球制造中心，例如马来西亚的半导体制造业、越南的电子制造业和泰国的汽车制造业。不过，尽管这些地区在特定制造业领域表现出高度集中的趋势，但这并不意味着短期内会对中国庞大的制造业经济构成挑战。 随着制造业日益走向全球化，Interact Analysis的研究表明，东南亚的一些国家正成为特定产品和零部件的生产中心，其中包括马来西亚的半导体制造业、越南的电子制造业和泰国的汽车制造业。 Interact Analysis在制造业多个领域的研究表明，尽管在西方地区，制造业回流和近岸外包的趋势日益增强，在加上如美国《通货膨胀削减法案》（IRA）等法规鼓励锂电池等技术本土化生产，但跨国企业在东南亚地区建厂的趋势并没有放缓。马来西亚、越南和泰国等东南亚国家为跨国企业提供了相对便宜的制造基地，使其能够以较低的成本生产，并出口到其他市场。 除了跨国企业外，一些中国制造商也在积极拓展东南亚地区的业务。在东南亚地区如马来西亚、越南和泰国设立生产基地，有助于控制生产成本，同时更接近当地市场和客户，有效避免时差问题。 不过，正如Interact Analysis的“全球制造业产值指标（MIO）”所显示的，东南亚地区的这些制造业中心不太可能给中国的制造业经济带来巨大冲击，主要是由于中国制造业经济拥有庞大的规模和完整的产业链所带来的优势。例如汽车行业，中国2023年的产值预计将达到约1.704万亿美元，而泰国的汽车行业产值预计仅为460亿美元。同样，东南亚崛起对亚太地区的另一制造业大国印度带来的影响也比较有限，主要是因为东南亚地区高速发展的制造业类型并不是印度制造业经济的重点行业——印度制造业仍然以食品和饮料以及金属为主导（尽管汽车行业的占比正在增长）。此外，与中国类似，印度的制造业规模庞大。 马来西亚、泰国和越南都是制造业体量较小的国家。如果多家跨国企业集中在这些区域建立制造业生产中心，并且有几家公司能够在当地实现高营业额，这将立竿见影地对当地经济产生重大影响。 马来西亚正在成为全球半导体中心 近年来，马来西亚在半导体制造业方面取得了长足进步，吸引了一批国际领先的企业进驻。该国半导体制造业现已占其总制造业产值的20.5%。 英特尔（Intel）在2021年宣布将投资超70亿美元 在马来西亚建立一个全新的芯片封装和测试工厂，预计将于2024年投入使用。 领先的半导体封测企业日月光2022年开始在马来西亚建设新工厂。 德州仪器（Texas…

在过去的15年时间里，新加坡的制造业产值翻了一番。尽管该国制造业在2023年经历了增速放缓，2024年或将面临增长低谷，但2025年新加坡制造业有望实现复苏。 在过去15年里，新加坡的制造业产值急剧增长，在2007到2022年间几乎翻了一番。然而，2023年该国制造业产值增速预计将明显放缓至3.1%，相比2022年下滑超10个百分点，并且很可能在2024年出现负增长。我们预计，2024年新加坡的制造业前景短期内不容乐观，但随着全球半导体市场从目前的负面行情中逐步复苏，2025年其制造业产值将迎来回升。 实际上，为了应对持续高涨的通货膨胀，新加坡中央银行采取了维持相对较高利率水平的策略。在这种通胀和利率双高的背景下，新加坡经济在2023年经历了艰难时期，制造业产出增速放缓。 新加坡是Interact Analysis独有的“全球制造业产值追踪指标（MIO）”中新添加的第11个亚太国家。MIO追踪全球45个重点国家的制造业、93个细分行业自2007年以来的发展情况，并结合对各行业经济周期的监测，预测各制造业行业未来5年发展趋势。 新加坡经济主要依赖服务业，农业占比很小，大约四分之一的国内生产总值（GDP）来自工业部门。其中制造业是新加坡经济增长的关键支柱，在过去15年中，积极的商业法规和政策，以及天然的深水港优势推动了新加坡制造业的迅猛增长。同时，新加坡是亚洲地区第五大机械设备生产国，2022年新加坡机械设备行业产值达到270亿美元。 在过去的15年里，新加坡的制造业产值几乎翻了一番 对半导体行业的高度依赖，导致目前增长低迷 新加坡的制造业部门覆盖并不完全，产值集中在几个特定行业中，尤其是半导体与相关零部件、化学品与制药行业，占其总制造业产值的比例分别达到43.7%和18%。这两个行业属于高端制造业，对占地面积需求小、利润高，非常适合新加坡。 S半导体与相关零部件占新加坡制造业产值近一半（44%） 目前，全球半导体市场的不景气已经对新加坡的制造业产值造成了严重影响。由于疫情后两年半导体市场的繁荣，今年需求下降的情况按同比计算表现得尤为明显。不过，我们看到需求最低迷的时段很可能已经过去，预计半导体行业将在明年开始逐步复苏，2025年起将重新为新加坡制造业提供明显的增长动能。 新加坡的制造业产值预计将从2025年开始稳步上升。 有限的土地资源和积极的商业法规吸引高附加值制造业 新加坡制造业产值规模位于荷兰和澳大利亚之间，年产值约为2000亿美元。作为一个主权岛屿城市国家，新加坡的面积大约仅为伦敦的一半；有限的土地资源和高昂的劳动力成本意味着，制造业企业必须非常谨慎地选择在当地生产的产品。因为没有足够的空间容纳大规模的生产场地，企业必须精心规划其生产流程和布局，以确保高效利用有限的资源。 许多工业机械和自动化公司选择在新加坡设立总部，但生产设施布局在邻近地区。新加坡的制造业重点放在高科技产业和体积较小的零部件生产上，如半导体、齿轮、轴承、压缩机，与较大的成品相比，这些产品对存储空间的需求相对较小。因此我们会看到，许多在新加坡拥有生产基地的机械设备企业经营的业务是为大型机器生产零部件。…

Interact Analysis’ Manufacturing Industry Output (MIO) Tracker Report is published every quarter and provides a…

从全球制造业的视角来看，2024年，美国和欧洲制造业将进入一段短期的轻度衰退，而其他地区则出现了初步复苏的曙光。 根据Interact Analysis最新的全球制造业产值追踪指标（MIO），如果实行适当的财政政策，2025年，部分地区制造业有望实现复苏。 与二季度相比，第三季度的MIO指标对全球制造业的预测变化不大。对美洲、欧洲等许多地区来说，2024年仍将是艰难的一年，但预计到2025年形势会好转。MIO预测中，明年的形式更类似于轻度衰退，对制造业的打击不会过于严重，只要各国政府实施正确的政策刺激经济增长，并避免引发大规模通货膨胀，全球制造业有望很快走出衰退周期。 相较于二季度的预测，本次更新预期2024年的降幅略有扩大，同时我们对2025年的增长率反弹预测下调，由于市场担忧2024年的收缩趋势有可能延续至2025年初。 预计2024年全球制造业产值将略有下降，2025年将恢复增长。 中国对于全球制造业的持续增长至关重要。尽管中国2023年的制造业产值增长率被小幅下调至3.2%，但中国经济预计逐步摆脱年初的缓慢增长趋势，并持续复苏。随着中国政府各项刺激政策的效果逐渐显现，我们对2024年中国制造业增长预测值从2.9%小幅上调为3.0%。考虑到中国在全球制造业中的重要地位，这一预测值的上调将有助于支撑全球制造业的增长。如果没有中国的参与，全球制造业产值将出现-1.8%的萎缩，而非0.3%的增长。 Interact Analysis也将密切关注利率和经济刺激政策对全球经济及其制造业的影响，因为确实存在出现滞胀或需求不足的风险。 在第三季度全球制造业产值（MIO）的更新中，我们将MIO的预测期延长一年至2028年，并新增了对新加坡的预测，使MIO指标总共涵盖45个国家、72个制造终端用户行业、30个机械行业，广泛涉及供应链中的两类参与者（机械行业和制造业的终端用户）。最新版本是迄今为止覆盖范围最广的预测。 全球经济低迷会持续吗？ 由于全球局势不容乐观，我们对制造业产出的整体预测较上一季度略有下调。然而，衰退情形是否将局限于部分地区市场，还需要进一步观察。目前所有宏观指标都表明，预计在2024年，全球制造业将出现轻微衰退，但预计将在2025年恢复增长。 2023年，欧洲最大的几个国家仍将面临经济萎缩或微弱增长的困境，这也导致我们将该地区的经济增长预期下调了0.5个百分点。在大多数欧洲国家，今年汽车行业的表现较为强劲，但这还不足以抵消化工制药以及纺织机械等其他行业的疲软表现。继2023年略有增长之后，我们预计法国(-1.3%)和德国(-1.4%)的制造业产值将于2024年出现负增长，而英国制造业2023年即表现不佳，全年预期增长率仅为0.21%，预计在即将到来的制造业衰退周期后也仅能实现微弱的复苏。 此外，得益于今年强劲的开局，美国第三季度国内生产总值年增长率接近5%（4.9%），但其对制造业产值的影响尚未显现。目前我们正处于“美联储观察期”，美联储的反应可能将决定美国经济着陆的力度。如果降息过快，通货膨胀压力将卷土重来，甚至出现滞胀，这将预示着更长时间的增长不佳。如果降息过慢，需求将受到抑制，制造业以及整体经济都将受到冲击。 汽车行业表现抢眼，半导体及零部件市场前景乐观…