2025年宝马展（Bauma 2025）于4月7日至13日在德国慕尼黑举行，Interact Analysis海外分析师团队参加了本次德国Bauma。此次展会的举办时机恰到好处，为深入探讨特朗普关税对非道路设备市场的影响提供了绝佳机会，以下是他们对本次展会的观察和见解。

需求受到影响

2025年本应成为非道路设备行业在经历了新冠疫情、俄乌冲突及2024年的艰难困境等一系列冲击后稳步复苏的关键之年。然而，当下行业最为忧心忡忡的问题是特朗普关税政策对全球非道路设备及其零部件需求的冲击。

全球股市因贸易紧张局势的加剧而普遍走低。标普500指数、日经指数和富时100指数在特朗普总统宣布加征关税后的当周，均下跌约10%。

关税具有通胀效应，会增加消费者成本，减少可支配收入，进而抑制消费品需求，连带影响仓储和叉车等领域的需求。若企业自行承担关税成本，盈利能力将受损，从而减少对资本项目或设备的投资。

以美国为例，其经济在步入2025年之际已然面临诸多不确定性。在我们即将发布的《非道路设备》报告中明确指出了这一点：

近几个月来，美国建筑总支出同比增长一直在放缓，并有下滑至负增长的趋势

过去一年，主要受借贷成本上升和高通胀的拖累，美国住房许可的12个月滚动平均数持续低迷

2025年，美国建筑机械新订单已呈下降趋势，但库存依然居高不下

关税势必将推高美国消费者和企业的成本，并进一步拉高机械设备的价格。对于当前本就摇摇欲坠的美国非道路设备市场而言，这无疑是雪上加霜。2025年或许将成为该市场极具挑战性的一年。但是，难道就真的没有转机了吗？

非道路设备制造商将何去何从？

尽管关税的细节仍未完全明确，制造商们已经提前数月着手布局应对。本届德国Bauma为我们展示了工程机械设备制造商和零部件供应商在应对关税问题上的策略与举措。

成本分担。OEM厂商已主动向零部件供应商提出请求，希望其在必要时承担关税带来的全部成本。这一行为表明，OEM厂商正努力避免将额外成本转嫁给终端用户，以维持产品价格的稳定。实际上，供应商可能会尝试与OEM共同分担这部分成本。在当前形势下，沟通至关重要，OEM厂商需要确保其合作伙伴能够与他们并肩作战。

观望。许多供应商目前选择观望，静待局势明朗。为何如此谨慎？一方面，特朗普的政策风格被认为变幻莫测，关税政策随时可能取消，甚至存在进一步加剧的风险。因此，供应商们选择先观望，再决定是否调整生产地点或供应链，以避免盲目决策带来的潜在风险。

长远规划。调整整机或发动机的生产地点通常需要数年时间。而美国将在三年后迎来新一届政府，企业如今在规划制造基地时，更倾向于考虑长期的战略，而非仅仅应对短期的关税压力。许多设备制造商和零部件供应商依然希望在美国保持生产，因为无论关税如何变化，美国都是一个庞大且高价值的市场，对未来的发展至关重要。

结论

特朗普的关税举措正在削弱2025年全球非道路设备市场复苏的势头。对于一个刚刚从过去五年的艰难时期中走出的市场而言，这无疑是新的挑战。然而，当前的关键在于保持理性，意识到关税问题并非不可变通，关税局势本质上是动态的，而非铁板钉钉的定局。

我们将持续跟踪事态发展，通过更新研究分析确保市场预测反映最新动态。